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科创板保代培训曝重磅:红筹三大财务门槛 六大原则评估创新
来源:http://stefanopatriarchi.com 责任编辑:ag88环亚国际 更新日期:2019-04-11 10:17

  在此次保代培训会上,上交所方面特别强调:“注册制不是不审不核,也不是只做形式审核,如果出现不符合条件的情形,将依法依规行使否决权。上交所方面特别提示,如果发现重大违法违规情形,必要时将启动现场检查。”

  3月18日,由中国证券业协会和上海证券交易所主办的“2019年证券公司保荐代表人系列培训班(科创板专题)”上海举行,98家券商保荐机构代表共计200余人参加会议。

  据悉,培训内容分为五部分,分别包括,设立科创板并试点注册制实施意见概述、科创板首次公开发行注册管理办法和信息披露规则讲解、科创板定位与上市标准、科创板审核规则解读、科创板审核问答解读、上交所多位负责人到场对科创板申报流程、审核关注点等市场关注的内容进行了详细讲解。

  科创板总体定位为优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营的企业。“三个面向”,面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。

  对于科创板上市标准,材料指出,科创板是“多元包容的上市标准”,以市值为核心、以财务指标为逻辑、以成熟市场为对标、从境外运行实践中获取经验。

  通过发行人自我评估、保荐机构专业判断、交易所审核予以关注、科技创新咨询委员会咨询等“四个维度”进行。具体来看:

  发行人结合科创板定位,就是否符合相关行业范围、依靠核心技术开展生产经营、具有较强成长性等事项,进行审慎评估。

  根据《上海证券交易所科创板企业上市推荐指引》要求,围绕科创板定位,对发行人自我评估涉及事项进行核查,作出专业判断,出具专项意见,说明理由和依据、具体的核查内容、核查过程等。在上市保荐书中简要说明核查结论及依据。

  上交所审核则关注发行人的评估是否客观,保荐人的判断是否合理,并可根据需要就发行人是否符合科创板定位,向科技创新咨询委员会提出咨询。

  在此次保代培训会上,上交所方面特别强调:“注册制不是不审不核,也不是只做形式审核,如果出现不符合条件的情形,将依法依规行使否决权。上交所方面特别提示,如果发现重大违法违规情形,必要时将启动现场检查。”

  此次保代培训上,还透露了上交所将组建上市委员会和科技创新咨询委员会。科技创新咨询委员会定位是,为上交所科创板上市推广和发行上市审核工作提供专业咨询和政策建议。

  据悉,科技创新咨询委员会规模在40-60人之间,主要有从事科技创新行业的权威专家、知名企业、资深投资专家组成,所有委员均为兼职,每届任期为两年,可以连任。

  咨询内容主要包括:科创板的定位以及发行人是否具备科创板创新属性、符合科创板定位;上交所《科创板企业上市推荐指引》等相关规则的制定;发行上市申请文件中与发行人业务和技术相关的问题;国内外科创创新及产业化应用的发展动态。

  上交所上市委员会的工作范围则为审核发行上市申请,对不予受理、终止审核进行复审,提供咨询。ag88环亚娱乐,人员构成以系统外为主,主要为兼职,规模30-40名,每届任期为2年。上交所上市委员会采用合议制,审核内容为审核机构出具的审核报告以及发行上市申请文件。

  根据培训内容,科创板的审核从提交到出结果,时限最长为6个月。其中,审核3个月,回复3个月。主要流程分四步,分别为:受理、审核机构审核、上市委会议、向证监会报送。受理即为申请文件齐备性审查、中介机构资质检查,决定是否受理。

  第一,已经在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元的,没有其他要素要求。

  第二,尚未在境外上市的红筹企业,估值不低于200亿元,最近一年营业收入应不低于30亿元。

  第三,尚未在境外上市的红筹企业,预计市值不低于100亿元,10月VCPE募资有点冷 互联网、IT,须符合营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。

  第四,尚未在境外上市的红筹企业,预计市值不低于50亿元,除上述第三条中提及的“营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位”要求外,还应满足最近一年一个业收入不低于5亿元的条件。

  每家企业至少由法律、会计专业人员各一名进行审核,审核人员除了对企业法律、会计问题进行判断外,将结合具体行业特征,敦促发行人从财务与非财务信息、定性与定量、价值与风险等多角度为投资者提供决策信息。

  对于此前两年在IPO审核工作中采用的重要手段现场检查,监管层同样会在科创板的审核中使用,监管层在会上强调会增加科创板保荐项目的现场检查抽查比例,一旦发现重大违法违规情形,必要时也会启动现场检查。

  第四,有没有形成相对竞争力,在行业里是否有地位,也就是要行业里的优质企业;

  第五,是否具备将经营成果转化为持续经营的条件,光有研发成果不行, 还要有基本的厂房、设施等;第六,是否符合国家的重点政策。

  对于保荐人和保荐代表来说,每名保荐代表可在科创板同时负责两家在审企业,但存在最近三年内有过违规记录的、未曾担任过已完成的首发或再融资项目签字保代的,仅可负责一家。保荐人保送的发行上市申请在一年内累计两次被上交所不予受理,再次申报时将有3个月限制。

  在会上监管层相关人士表示,要明确发行人是信息披露第一责任人,并以投资者的投资需求为导向进行信息披露。各中介机构出具的专业意见具有鉴证性质,准则将其纳入招股说明书的附件进行披露。

  以下为2019年证券公司保荐代表人系列培训班(科创板专题)PPT全套学习内容:

  备注:本文综合财联社、21世纪经济报道、新浪财经、网易财经、东方财富网、华尔街见闻、券商中国等媒体报道信息整理而成。

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